Delta Neutral Negociação Estratégias Pdf

Delta Neutral O que é o Delta Neutral O Delta neutro é uma estratégia de carteira que consiste em várias posições com deltas positivos e negativos de compensação, de modo que o delta total dos ativos em questão totaliza zero. Uma carteira delta-neutra equilibra a resposta aos movimentos do mercado para uma determinada faixa para trazer a mudança líquida da posição para zero. O Delta mede o quanto um preço de opções muda quando o preço subjacente varia. BREAKING DOWN Delta Neutral À medida que o valor dos activos subjacentes muda, a posição dos gregos mudará entre ser positivo, negativo e neutro. Os investidores que pretendem manter a neutralidade delta devem ajustar as suas participações de carteira em conformidade. Os comerciantes das opções usam estratégias delta neutras para lucrar com a volatilidade implícita ou com o decadência temporal das opções. Além disso, estratégias delta neutras são usadas para fins de hedge. Mecânica Básica Neutra Delta As opções de put longas sempre têm um delta que varia de -1 a 0, enquanto as chamadas longas sempre têm um delta variando de 0 a 1. O ativo subjacente, normalmente uma posição de estoque, sempre tem um delta de positivo se a posição É uma posição longa e negativa se a posição for uma posição curta. Dada a posição do ativo subjacente, um comerciante ou investidor pode usar uma combinação de chamadas longas e curtas e coloca para fazer uma carteira eficaz delta zero. Se uma opção tem um delta de um e a posição de estoque subjacente aumenta em 1, o preço de opções também aumentará em 1. Esse comportamento é visto com opções de compra em dinheiro dentro do dinheiro. Da mesma forma, se uma opção tem um delta de zero eo estoque aumenta em 1, o preço das opções não vai aumentar em tudo (um comportamento visto com deep out-of-the-money opções de chamada. Se uma opção tem um delta de 0,5, O preço aumentará 0,50 por cada 1 aumento no estoque subjacente Exemplo de Hedging Neutra Delta Suponha que você tem uma posição de ações que você acha que vai aumentar no preço a longo prazo. Está preocupado, no entanto, que os preços poderiam diminuir no curto prazo, De modo que você decide criar uma posição neutra delta. Assumem que você possui 200 ações da Companhia X, que está negociando a 100 por ação. Como o estoque subjacente delta é um, sua posição atual tem um delta de 200 positivos Delta multiplicado pelo número de ações).Para obter a posição neutra delta, você precisa entrar em uma posição que tem um delta total de 200 negativos. Suponha que você encontre opções de venda at-the-money na Empresa X que estão negociando com um Você pode comprar 4 destas opções de venda, que w Ould ter um delta total de (400 x -0,5), ou -200. Com esta posição combinada de 200 partes da Empresa X e 4 longas opções de venda at-the-money na Empresa X, a sua posição global é delta neutro. Capturing lucros com negociação Neutral posição-Delta A maioria dos comerciantes opção novato não conseguem entender completamente como a volatilidade pode Impacto no preço das opções e como a volatilidade é melhor capturada e transformada em lucro. Como a maioria dos comerciantes iniciantes são compradores de opções, eles perdem a chance de lucrar com quedas de alta volatilidade, o que pode ser feito pela construção de uma posição neutra delta. Este artigo analisa uma abordagem delta-neutral para opções de negociação que podem produzir lucros de um declínio na volatilidade implícita (IV), mesmo sem qualquer movimento do subjacente. (Para mais informações sobre esta estratégia, consulte Estratégias de Negociação de Opções: Compreendendo a Posição Delta.) Curto-circuito Vega A abordagem posição-delta apresentada aqui é aquela que fica curta vega quando IV é alta. Shorting vega com uma alta IV, dá uma posição neutra estratégia delta a possibilidade de lucrar com um declínio na IV, que pode ocorrer rapidamente a partir de níveis extremos. Claro, se a volatilidade sobe ainda mais, a posição vai perder dinheiro. Como regra geral, é melhor estabelecer posições vega delta-neutras curtas quando a volatilidade implícita estiver em níveis que estão no ranking do 90º percentil (baseado em seis anos de história passada de volatilidade implícita). Esta regra não garante uma prevenção contra perdas, mas fornece uma vantagem estatística ao negociar desde IV acabará por reverter a sua média histórica, embora ele pode ir mais alto em primeiro lugar. A estratégia apresentada abaixo é semelhante a uma propagação do calendário reverso (uma propagação diagonal reversa do calendário), mas tem um delta neutro estabelecido pela primeira neutralização da gama e depois Ajustando a posição para delta neutro. Lembre-se, no entanto, qualquer movimento significativo no subjacente irá alterar a neutralidade para além dos intervalos especificados abaixo (ver figura 1). Dito isto, esta abordagem permite uma gama muito maior de preços do subjacente entre os quais há uma neutralidade aproximada em relação ao delta, que permite ao comerciante esperar por um lucro potencial de uma eventual queda em IV. (Veja Uma Estratégia de Opções para o Mercado de Negociação para saber como a propagação do calendário reverso é uma boa maneira de capturar altos níveis de volatilidade implícita e transformá-lo em lucro.) SampP Reverse Diagonal Calendar Spread Vamos dar uma olhada em um exemplo para ilustrar o nosso ponto. Abaixo está a função profitloss para esta estratégia. Com o Jun SampP 500 futuros em 875, vamos vender quatro setembro 875 chamadas, e comprar quatro Jun 950 chamadas. A maneira que nós escolhemos as greves é como segue: nós vendemos o em-o-dinheiro para as opções do mês distante e compramos uma batida mais elevada das opções do mês mais próximo que têm um gamma de harmonização. Neste caso, o gamma é quase idêntico para ambos os ataques. Usamos um lote de quatro porque o delta de posição para cada propagação é aproximadamente delta negativo, -0,25, o que equivale a -1,0 se o fizermos quatro vezes. Com uma posição negativa delta (-1.0), agora compraremos um futuro de junho para neutralizar este delta de posição, deixando uma gama neutra quase perfeita e um delta neutro. O gráfico de lucro seguinte foi criado usando o OptionVue 5 Options Analysis Software para ilustrar esta estratégia. Figura 1: Posição-delta neutro. O gráfico de lucro de T27 é destacado em vermelho. Este exemplo exclui comissões e taxas, que podem variar de corretor para corretor. Este gráfico foi criado usando OptionVue. Como você pode ver na figura 1 acima, a linha tracejada T27 (a trama inferior esquerda do marcador de preço vertical) é quase uma cobertura perfeita até 825 e em qualquer lugar no lado de cima (indicado pelo gráfico superior direito do vertical Preço), que é visto inclinando-se ligeiramente mais altamente como o preço move-se até a escala 949-50. O subjacente é indicado com o marcador vertical em 875. No entanto, esteja ciente de que esta neutralidade mudará à medida que o tempo passar de um mês para o comércio, e isso pode ser visto nos outros traçados e ao longo da sólida linha de lucro (que mostra Em-expiração ganhos e perdas). Esperando o colapso A intenção aqui é ficar neutro por um mês e, em seguida, procurar um colapso na volatilidade, momento em que o comércio poderia ser fechado. Um prazo deve ser designado, que neste caso é de 27 dias, a fim de ter um plano de fiança. Você pode sempre restabelecer uma posição outra vez com greves novas e meses deve volatilidade remanescer elevado. A parte superior aqui tem um ligeiro positivo delta bias para ele ea desvantagem apenas o inverso. Agora vamos olhar para o que acontece com uma queda na volatilidade. No momento dessa negociação, a volatilidade implícita nas opções de futuros SampP 500 estava em sua posição de 90º percentil, portanto temos um nível muito alto de volatilidade para vender. O que acontece se experimentarmos uma queda na volatilidade implícita a partir da média histórica Este caso se traduzirá em uma queda de 10 pontos percentuais na volatilidade implícita, que podemos simular. Figura 2: Lucro de uma queda de 10 pontos percentuais de volatilidade implícita. Este exemplo exclui comissões e taxas, que podem variar de corretor para corretor. Este gráfico foi criado usando OptionVue O lucro Na figura 2 acima, o gráfico inferior é o gráfico T27 da figura 1, que mostra a neutralidade quase-delta em uma ampla gama de preços para o subjacente. Mas olhe o que acontece com nossa queda na volatilidade implícita de uma média histórica de seis anos. A qualquer preço do subjacente, temos um lucro significativo em uma ampla faixa de preço, aproximadamente entre 6.000 e 15.000 se estivermos entre os preços de 825 e 950. Na verdade, se o gráfico fosse maior, ele iria mostrar um lucro todo o caminho para baixo Para abaixo de 750 e um potencial de lucro em qualquer lugar no upside dentro do prazo T27 Os requisitos de margem líquida para estabelecer este comércio seria cerca de 7.500 e não iria mudar muito enquanto delta posição permanece perto de neutralidade ea volatilidade não continuar a subir . Se a volatilidade implícita continuar a subir, é possível sofrer perdas, por isso é sempre bom ter um plano de fiança, um montante de perda de dólar ou um número predeterminado limitado de dias para permanecer no comércio. Bottom Line Esta estratégia avançada para captar alta volatilidade implícita SampP opções de futuros através da construção de uma propagação de calendário diagonal reverso pode ser aplicado a qualquer mercado se as mesmas condições podem ser encontradas . O comércio ganha a partir de uma queda na volatilidade, mesmo sem movimento do subjacente no entanto, não há potencial de lucro em alta se o rali subjacente. Mas com a teta trabalhando contra você, a passagem do tempo resultará em perdas graduais se todas as outras coisas permanecerem as mesmas - lembre-se de empregar a gestão de perda de dólar ou o tempo parar com essa estratégia. (Saiba mais sobre futuros em nosso Tutorial Fundamentos de Futuros.) Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos sobre a produção e inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de ganhar um retorno sobre ele. Este. Um índice desenvolvido por Jack Treynor que mede ganhos obtidos em excesso do que poderia ter sido obtido em um risco. A recompra de ações em circulação (recompra) por uma empresa para reduzir o número de ações no mercado. Empresas. Um reembolso de imposto é um reembolso sobre os impostos pagos a um indivíduo ou agregado familiar quando a responsabilidade fiscal real é inferior ao montante. O valor monetário de todos os produtos acabados e serviços produzidos dentro das fronteiras de um país em um período de tempo específico. Delta Neutral Opções Estratégias Delta estratégias neutras são estratégias de opções que são projetados para criar posições que arent provavelmente ser afetado por pequenos movimentos no preço de Uma garantia. Isto é conseguido assegurando que o valor total de delta de uma posição é o mais próximo possível de zero. Delta valor é um dos gregos que afetam como o preço de uma opção muda. Nós tocamos no básico deste valor abaixo, mas recomendamos fortemente que você leia a página em Opções Delta se você já não está familiarizado com o modo como ele funciona. Estratégias que envolvem a criação de uma posição neutra delta são normalmente utilizados para um dos três principais fins. Eles podem ser usados ​​para lucrar com a deterioração do tempo, ou com a volatilidade, ou podem ser usados ​​para proteger uma posição existente e protegê-la contra pequenos movimentos de preços. Nesta página nós explicamos sobre eles em mais detalhes e fornecemos mais informações sobre como exatamente como eles podem ser usados. Noções básicas de Delta Delta Delta Valores neutros Lucrar com o tempo decaimento Lucrar com a volatilidade Hedging Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visite Broker Basics of Delta Values ​​e Delta Neutral Positions O valor delta de uma opção é uma medida de quanto o preço de uma opção mudará quando o preço do subjacente mudar. Por exemplo, uma opção com um valor delta de 1 aumentará no preço em 1 para cada 1 aumento no preço do título subjacente. Também diminuirá no preço em 1 para cada 1 diminuição no preço do título subjacente. Se o valor do delta fosse 0,5, então o preço iria mover .50 por cada 1 movimento no preço do título subjacente. O valor do delta é teórico em vez de uma ciência exata, mas os movimentos de preços correspondentes são relativamente precisos na prática. Um valor delta de opções também pode ser negativo, o que significa que o preço se moverá inversamente em relação ao preço do título subjacente. Uma opção com um valor delta de -1, por exemplo, diminuirá de preço em 1 para cada 1 aumento no preço do título subjacente. O valor delta das chamadas é sempre positivo (algo entre 0 e 1) e com o seu sempre negativo (entre 0 e -1). Stocks efetivamente têm um valor delta de 1. Você pode combinar os valores delta de opções andor estoques que são compõem uma posição global para obter um valor delta total dessa posição. Por exemplo, se você possuísse 100 chamadas com um valor delta de 0,5, então o valor total do delta seria 50. Por cada 1 aumento no preço do título subjacente, o preço total de suas opções aumentaria em 50. Devemos apontar que quando você escreve opções, o valor delta é efetivamente revertido. Então, se você escreveu 100 chamadas com um valor delta de 0,5, então o valor total delta seria -50. Da mesma forma, se você escreveu 100 opções de puts com um valor de delta de -0,5, então o valor de delta total seria 50. As mesmas regras se aplicam quando você vende ações curtas. O valor delta de uma posição de estoque curto seria de -1 para cada ação vendida a descoberto. Quando o valor total de delta de uma posição é 0 (ou muito próximo a ele), então esta é uma posição neutra delta. Portanto, se você possuir 200 puts com um valor de -0,5 (valor total -100) e possuir 100 ações do estoque subjacente (valor total 100), então você manterá uma posição neutra delta. Você deve estar ciente de que o valor delta de uma posição de opções pode mudar conforme o preço de uma segurança subjacente muda. À medida que as opções adquirem mais dentro do dinheiro, seu valor delta se move mais longe de zero, isto é, em chamadas ele irá se mover em direção a 1 e em puts ele irá se mover para -1. Como as opções ficam mais longe do dinheiro, seu valor delta se move mais para zero. Portanto, uma posição neutra delta não permanecerá necessariamente neutra se o preço do título subjacente se move em grande escala. Aproveitando-se do Decadência do Tempo Os efeitos do decadência do tempo são negativos quando você possui opções, porque seu valor extrínseco irá diminuir à medida que a data de vencimento se aproximar. Isso pode potencialmente corroer os lucros que você faz com o valor intrínseco crescente. No entanto, quando você escreve-los tempo decaimento se torna um positivo, porque a redução no valor extrínseco é uma coisa boa. Ao escrever opções para criar uma posição neutra delta, você pode se beneficiar dos efeitos da decadência do tempo e não perder dinheiro com pequenos movimentos de preços na segurança subjacente. A maneira mais simples de criar essa posição para lucrar com a decadência do tempo é escrever no dinheiro chamadas e escrever um número igual de dinheiro coloca baseado na mesma segurança. O valor de delta das chamadas do dinheiro será tipicamente ao redor 0.5, e para no dinheiro põr ele estará tipicamente ao redor -0.5. Vejamos como isso poderia funcionar com um exemplo. A ação da empresa X está sendo negociada em 50. Nas chamadas de dinheiro (greve 50, valor delta 0.5) nas ações da Empresa X estão sendo negociadas em 2. No dinheiro colocado (strike 50, delta valor -0.5) Você escreve um contrato de chamada e um contrato de compra. Cada contrato contém 100 opções, então você recebe um crédito líquido total de 400. O valor delta da posição é neutro. Se o preço da ação da empresa X não se movesse de forma alguma no momento em que esses contratos expirassem, os contratos seriam inúteis e você manteria o crédito de 400 como lucro. Mesmo se o preço se mover um pouco em qualquer direção e criou um passivo para você em um conjunto de contratos, você ainda vai retornar um lucro global. No entanto, há o risco de perda se o título subjacente movido no preço significativamente em qualquer direção. Se isso acontecer, um conjunto de contratos poderia ser atribuído e você pode acabar com um passivo maior do que o crédito líquido recebido. Theres um risco claro envolvido em usar uma estratégia como esta, mas você pode sempre fechar para fora a posição cedo se olha o preço da segurança está indo aumentar ou diminuir substancialmente. É uma boa estratégia para usar se você está confiante de que uma segurança isnt vai mover muito no preço. Lucro com a Volatilidade A volatilidade é um fator importante a ser considerado na negociação de opções, porque os preços das opções são diretamente afetados por ela. Uma segurança com uma maior volatilidade terá ou teve grandes oscilações de preços ou é esperado, e opções baseadas em uma segurança com uma alta volatilidade normalmente será mais caro. Aqueles baseados em uma segurança com baixa volatilidade geralmente será mais barato Uma boa maneira de potencialmente lucrar com a volatilidade é criar uma posição neutra delta sobre uma segurança que você acredita que é provável que aumente em volatilidade. A maneira mais simples de fazer isso é comprar no dinheiro chamadas em que a segurança e comprar uma quantidade igual de dinheiro coloca. Fornecemos um exemplo para mostrar como isso poderia funcionar. A ação da empresa X está sendo negociada em 50. Nas chamadas de dinheiro (greve 50, valor delta 0.5) nas ações da Empresa X estão sendo negociadas em 2. No dinheiro colocado (strike 50, delta valor -0.5) Você compra um contrato de chamada e um contrato de compra. Cada contrato contém 100 opções, de modo que seu custo total é 400. O valor delta da posição é neutro. Esta estratégia exige um investimento inicial, e você está a perder esse investimento se os contratos comprados expiram sem valor. No entanto, você também pode fazer alguns lucros se a segurança subjacente entra em um período de volatilidade. Se o movimento subjacente se mover dramaticamente no preço, então você vai fazer um lucro, independentemente de qual forma ele se move. Se ele sobe substancialmente, então você vai ganhar dinheiro com suas chamadas. Se ele vai para baixo substancialmente, então você vai ganhar dinheiro com o seu coloca. Também é possível que você poderia fazer um lucro, mesmo se a segurança doesnt mover no preço. Se há uma expectativa no mercado de que a segurança pode experimentar uma grande mudança no preço, então isso resultaria em uma maior volatilidade implícita e poderia empurrar para cima o preço das chamadas e coloca-lo próprio. Desde que o aumento na volatilidade tenha um efeito positivo maior do que o efeito negativo da deterioração do tempo, você poderia vender suas opções para um lucro. Tal cenário não é muito provável, e os lucros não seria enorme, mas poderia acontecer. O melhor momento para usar uma estratégia como esta é se você está confiante de um grande movimento de preço na segurança subjacente, mas não tem certeza em que direção. O potencial de lucro é essencialmente ilimitado, porque quanto maior o movimento mais você vai lucrar. As opções podem ser muito úteis para proteger posições de estoque e proteger contra um movimento inesperado de preços. Delta hedging neutro é um método muito popular para os comerciantes que detêm uma posição de estoque longo que eles querem manter aberto no longo prazo, mas que eles estão preocupados com uma queda no preço de curto prazo. O conceito básico de cobertura neutra delta é que você cria uma posição neutra delta, comprando o dobro do dinheiro colocado como ações que você possui. Desta forma, você está efetivamente seguro contra quaisquer perdas se o preço da queda de ações, mas ainda pode lucrar se ele continua a subir. Vamos dizer que você possui 100 ações da empresa X, que está negociando em 50. Você acha que o preço vai aumentar no longo prazo, mas você está preocupado que pode cair no curto prazo. O valor total de delta de suas 100 partes é 100, assim que para transformá-lo em uma posição neutra delta você precisa de uma posição correspondente com um valor de -100. Isso poderia ser conseguido através da compra de 200 no dinheiro coloca opções, cada um com um valor delta de -0,5. Se o estoque deve cair no preço, então os retornos das puts irá cobrir essas perdas. Se o estoque deve subir de preço, as puts vai sair do dinheiro e você vai continuar a lucrar com esse aumento. Há, naturalmente, um custo associado a esta estratégia de cobertura, e que é o custo de comprar o puts. Este é um custo relativamente pequeno, porém, para a proteção oferecida. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Futures Opções: Usando uma estratégia de negociação Delta Neutral Este artigo originalmente apareceu no FutureSource8217s Fast Break Newsletter, onde Drew Wilkins é um colaborador regular em vários tópicos de negociação de futuros. Muitos comerciantes estão constantemente procurando uma maneira de gerenciar o risco. Empregar uma estratégia de negociação neutra delta pode ajudar a gerenciar a exposição aos mercados. Este tipo de estratégia permitirá que os comerciantes especulativos para proteger suas posições contra movimentos de preços adversos. Como funciona uma estratégia Delta Neutral Uma estratégia de negociação neutra delta envolve a compra de uma opção teoricamente underpriced ao tomar uma posição oposta no contrato de futuros subjacente. Uma questão comum comerciantes têm depois desta explicação é, como eu sei se uma opção é teoricamente underpriced Eu prefiro usar uma plataforma de negociação de futuros que fornece essas informações. Na Daniels Trading oferecemos a plataforma Vantage, que lhe dará o preço teórico de uma opção. Faça o download de um 30-Trial de dt Vantage. Este exemplo abaixo analisa a compra de chamadas de ouro em dezembro e vende os contratos de futuros de ouro subjacentes. Veja a imagem abaixo: Vamos nos concentrar nas chamadas de ouro de 1360 dezembro. O último preço negociado era 1960, o bid-ask é 2010 por 2050, eo preço teórico é 2503. Com a oferta pedir estar onde está, bem supor que nós podemos comprar uma chamada 1360 para 2030. Observe que o preço teórico é 2503 . Isso nos permite saber que a opção é subestimada por 473. Sabendo que a opção é muito underpriced, gostaríamos de aproveitar e comprar chamadas. A próxima questão comerciantes têm é como descobrir quantos contratos de futuros subjacentes para vender. O delta de opções lhe dará a resposta. Uma opção de chamada terá sempre um valor delta entre 0 e 1.00. Muitos comerciantes caem os pontos decimais, e bem fazer o mesmo. Se você olhar para a imagem acima, youll aviso a coluna à esquerda permite que você saiba as opções delta. Neste caso, uma chamada 1360 tem um delta de 49. Isso significa que uma chamada 1360 será o equivalente a 49 de um contrato subjacente. As opções que estão no dinheiro terão sempre um delta de cerca de 50. As opções do dinheiro terão um delta maior do que 50 e as opções fora do dinheiro terão um delta inferior a 50. Os futuros subjacentes Contrato terá sempre um delta de 100. Para encontrar o número de futuros a curto para ser delta neutro, basta dividir 100 (delta do subjacente) pelo delta opções. Para o exemplo acima, você dividiria 100 por 49 e obteria 21. Assim, para cada duas opções de compra de ouro compradas, você venderia 1 contrato de futuros de ouro. Uma vez que estamos comprando chamadas, seu delta será sempre positivo. Uma vez que estamos vendendo os futuros subjacentes, seu delta será negativo. O objetivo é que os deltas combinados sejam tão próximos quanto possível de zero quando adicionados juntos. Assim, para o exemplo acima nós compramos duas opções com um delta de 49 para um delta total de 98. Então, vendemos um contrato de futuros subjacente que tem um delta de -100. Nosso delta total é -2 (-100 98). Ele isnt zero, mas sua extremamente próximo. Faça ajustes para permanecer Delta Neutral Uma vez na posição, é importante fazer ajustes para permanecer delta neutro. Como o preço da posição se move, o mesmo ocorre com o delta. Um aumento (diminuição) no preço do contrato de futuros subjacente irá aumentar (diminuir) o prémio da opção, bem como o delta. Fazer ajustes ao longo do caminho permitirá que a posição seja o mais próximo possível do delta neutro. Um comerciante pode fazer ajustes por hora, diariamente ou semanalmente. É inteiramente com ele e com o que ele está confortável. Uma estratégia de negociação Delta Neutral em ação Bem, agora dê uma olhada em uma estratégia delta neutra em ação (Nota: Isso é diferente da captura de tela e exemplos acima. A semelhança das chamadas 1360 é uma pura coincidência). Em 7 de outubro, um comerciante acha que o mercado de ouro deve continuar em seus caminhos de alta. Os futuros do ouro de dezembro estão negociando atualmente em 1357. Olhará para sair a posição sobre ou antes de 3 de novembro antes do anúncio de FOMC. Ele decide que é no seu melhor interesse para usar uma estratégia de opções delta neutro no caso de sua perspectiva de mercado é incorreta. Ele acha que as chamadas de ouro de dezembro de 1360 são teoricamente subestimadas. Ele decide comprar 10 chamadas para 3300 cada. O delta para as opções é 50. Para ser corretamente coberto, ele precisará vender 5 contratos de ouro subjacentes para alcançar delta neutro. Longo 10 de dezembro 1360 ouro exige um delta total de 500 (50 10) Short 5 de dezembro subjacente futuros de ouro para um delta total de -500 (100 5) Total delta 0 03 de novembro está agora aqui eo comerciante ainda está na posição. Suas 1360 chamadas são agora valor 1640 e os futuros estão negociando atualmente em 1338. Decide sair a posição antes do anúncio de FOMC. Compensa suas opções em 1640 e compra de volta seus futuros em 1338. O mercado não continuou seus modos bullish. 3300 (Premium pago por opção) 8211 1640 (Premium recebido por vender opções) 1660 perda por opção para uma perda total de 16.600 (1660 10 opções) 19 Pontos ganhos em futuros x 100 por ponto 1900 por contrato para um ganho total de 9.500 (1900 5 contratos) Perda total de lucro: 8211 16.600 9.500 -7.100 perda, não incluindo comissões e honorários Como a posição acabou tão mal O trader teve um Delta posição neutra e deve ter sido protegido, direito errado. Dê uma olhada na manchete acima intitulada, Faça ajustes para permanecer Delta Neutral O mercado está mudando constantemente, portanto, o delta está sempre mudando. No nosso exemplo, o comerciante realmente fez 11 ajustes totais ao longo do tempo que ele estava no comércio como o delta aumentou ou diminuiu, e seu resultado acabou de forma diferente. Veja o quadro abaixo: Como o preço do contrato subjacente diminuiu, o delta também diminuiu. A fim de voltar ao delta neutro, o comerciante teve que comprar um contrato de volta, essencialmente forçando-o a comprar em um baixo. Quando o preço do contrato subjacente aumentou, o delta também aumentou. A fim de voltar ao delta neutro, o comerciante teve que vender um contrato, essencialmente forçando-o a vender no alto. Quando o tempo vem para compensar, suas posições olham como tal: Compensando todas as posições abertas Longo 10 dezembro 1360 chamadas do ouro (33.000 16400 -16.600) Assim, deixa para fazer exame de um olhar na rentabilidade do comércio com os ajustes: 1.370, não incluindo a comissão E taxas Os ajustes fizeram toda a diferença. Houve apenas um caso em que o comerciante teve que aceitar uma perda para voltar ao delta neutro. Os ajustes para chegar ao delta neutro o ajudaram a tirar proveito da opção teoricamente subestimada mesmo quando o mercado foi em uma direção diferente do que ele antecipou originalmente. Usando uma estratégia de negociação delta neutro costuma sempre produzir um lucro, mas é uma ótima estratégia para ajudar a gerenciar riscos. O exemplo acima usa uma posição inicial maior, mas os mesmos princípios podem ser empregados com uma posição inicial muito menor. Divulgação de risco QUANDO INVESTIR NA COMPRA DE OPÇÕES, VOCÊ PODE PERDER TODA A DINHEIRO QUE VOCÊ INVESTIR. AO VENDER OPÇÕES, VOCÊ PODE PERDER MAIS DO QUE OS FUNDOS QUE VOCÊ INVESTIR. Este material é transmitido como uma solicitação para entrar em uma transação de derivativos. Este material foi preparado por um corretor da Daniels Trading que fornece comentários sobre o mercado de pesquisa e recomendações comerciais como parte de sua solicitação de contas e solicitação de negócios, porém, a Daniels Trading não mantém um departamento de pesquisa como definido na CFTC Regra 1.71. A Daniels Trading, seus diretores, corretores e funcionários podem negociar derivativos para suas próprias contas ou para contas de terceiros. Devido a vários fatores (como tolerância ao risco, requisitos de margem, objetivos de negociação, estratégias de curto prazo versus longo prazo, análise técnica versus análise de mercado fundamental e outros fatores), tal negociação pode resultar no início ou na liquidação de posições que são diferentes de Ou contrária aos pareceres e recomendações nele contidos. O desempenho passado não é necessariamente indicativo do desempenho futuro. O risco de perda em contratos futuros de negociação ou opções de commodities pode ser substancial e, portanto, os investidores devem compreender os riscos envolvidos na tomada de posições alavancadas e devem assumir a responsabilidade pelos riscos associados a tais investimentos e seus resultados. Você deve considerar cuidadosamente se tal negociação é adequado para você, à luz de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve ler a página de divulgação de risco acessada na DanielsTrading na parte inferior da página inicial. Daniels Trading não é afiliado com nem endossa qualquer sistema de comércio, boletim ou outro serviço semelhante. A Daniels Trading não garante ou verifica quaisquer declarações de desempenho feitas por tais sistemas ou serviços. Leitor Interações Copyright xA9 2017 xB7 Daniels Trading. Todos os direitos reservados. Este material é transmitido como uma solicitação para entrar em uma transação de derivativos. Este material foi preparado por um corretor da Daniels Trading que fornece comentários sobre o mercado de pesquisa e recomendações comerciais como parte de sua solicitação de contas e solicitação de negócios, porém, a Daniels Trading não mantém um departamento de pesquisa como definido na CFTC Regra 1.71. A Daniels Trading, seus diretores, corretores e funcionários podem negociar derivativos para suas próprias contas ou para contas de terceiros. Devido a vários fatores (como tolerância ao risco, requisitos de margem, objetivos de negociação, estratégias de curto prazo versus longo prazo, análise técnica versus análise de mercado fundamental e outros fatores), tal negociação pode resultar no início ou na liquidação de posições que são diferentes de Ou contrária aos pareceres e recomendações nele contidos. O desempenho passado não é necessariamente indicativo do desempenho futuro. O risco de perda em contratos futuros de negociação ou opções de commodities pode ser substancial e, portanto, os investidores devem compreender os riscos envolvidos na tomada de posições alavancadas e devem assumir a responsabilidade pelos riscos associados a tais investimentos e seus resultados. Você deve considerar cuidadosamente se tal negociação é adequado para você, à luz de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve ler a página de divulgação de risco acessada na DanielsTrading na parte inferior da página inicial. Daniels Trading não é afiliado com nem endossa qualquer sistema de comércio, boletim ou outro serviço semelhante. A Daniels Trading não garante ou verifica quaisquer declarações de desempenho feitas por tais sistemas ou serviços.